本周盘面的特点是：指数下跌趋势未改、反弹个股数量增多、蓝筹股群体出现崩溃走势。自6

月10日以来，以业绩优良、行业地位突出的大盘股纷纷走出跳水行情，招商银行、中国平安、中

国神华等的大幅下跌一方面显示出投资人对当前绩优股未来业绩不看好，同时也说明一轮大级别

的下跌已进入最后的多杀多的阶段。现在看来，这些绩优指标股的下跌行情还有持续一周或以上

的可能性，期间投资机会不在此类股票之中。由于此类股票所占权重较大，因此在这些股下跌过

程中，大盘指数很难出现良好的升势。

    然而从另一个角度看，越来越多股票已不创新低，从奥运、大农业、环保、新能源、次新中

小板股票中我们看到未来一到两个月市场热点将集中于此中。而以清华同方、东软集团等高科技

股其成长性良好，不是高耗能、高污染的行业，是国家产业升级鼓励发展的行业，因此科技股被

充分挖掘的时间不会太久。

    七月是所有投资人期待的一个月，然而宏观面在一个月内很难有大的改变，加息预期仍然存

大，上市公司半年报进入发布期，很多公司业绩增幅已出现拐点，因此如果有一个超跌反弹行情

那也是一种情绪化的表现，与公司业绩关系有限，这也就决定了，主题投资是未来可能的反弹行

情的主要活跃点。

   从历史上看，我国A股市场几次比较大的下跌过程的逆转都与政策的推出有关，这一次我想也

不例外，这并不是说我国证券市场的市场化程度低。在当前证券市场的制度化建设还不健全的前

提下，任何希望这个新兴加转轨的市场通过自身力量修正其运行趋势都是不现实的。