北京时间5月12日14时28分，在四川汶川县发生8级地震。重庆、山西、陕西、甘肃、湖北、北京等许多地区都有震感。至今统计死亡人数已超过4万。直接经济损失超过1000亿元人民币。为表达全国各族人民对四川汶川大地震遇难同胞的深切哀悼，国务院决定，2008年5月19日至21日为全国哀悼日。在此期间，全国和各驻外机构下半旗致哀，停止公共娱乐活动，外交部和我国驻外使领馆设立吊唁簿。5月19日14时28分起，全国默哀3分钟，届时汽车、火车、舰船鸣笛，防空警报鸣响。在哀悼日里，奥运圣火境内传递也将同时暂停。

这是自中华人民共和国成立以来，第一次就大规模自然灾害举行的全国性哀悼活动，也是第一次从制度上为自然灾害死难的普通百姓降半旗致哀。同时，5月19日14时28分，也是5·12汶川大地震中遇难者的“头七”。在中华民族传统的哀悼氛围中，举国降半旗致哀，我们用全民族的眼泪，悼念这次地震灾害中的罹难者、在救灾中的牺牲者，更用全民族的意志，昭示中国对每一个普通生命的极大尊重。

从世界历史上看发生的多次大地震来统计，美国加州、日本神户以及印尼的地震，在地震发生之后的几天内，并没有对股市造成过大的影响，但几天之后，因为地震所引发的经济下滑担忧传导至资本市场，随即出现大幅下跌。从以上市场的经验来看，股市的变动仍是来源于灾害对经济基本面产生了实质的影响。因此，同样的事情在此次灾害中仍需要我们进一步的评估。从目前的表面情况来看，此次地震发生地区经济相对欠发达，工农业在整个经济体中影比重微小，因而，初步看来造成对宏观基本面影响还不至于到影响整经济运行的程度。

二、      通胀压力持续  市场维持震荡

2008年4月份，居民消费价格总水平同比上涨8.5%。其中，城市上涨8.1%，农村上涨9.3%；食品价格上涨22.1%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨10.6%，服务项目价格上涨1.7%。消除季节波动后月环比上涨0.46%； 1-4月份累计，居民消费价格总水平同比上涨8.2%。以上数据显示上半年通胀压力较大，从紧的货币政策不会改变。在数据公布的第二天，中国人民银行决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，达到16.5%。随后的消息显示中国人民银行成都分行经央行总行同意，成都、绵阳、阿坝等四川省6市州地方法人金融机构5月20日暂不提高存款准备金率。笔者认为，央行采取上调存款类金融机构人民币存款准备金率是一种偏行政性的紧缩手段，加息等更严厉的手段目前还没有被采取。

     从市场方面看，由于货币从紧政策没有变化，人民币存款准备金率上调收紧流动性的意图十分突出，市场面资金紧张程度开始显现，而大小非解禁后兑现压力依然较大，这对市场供求产生了越来越大的影响，股指在3000-3800点区域内震荡整理可能成为未来两到四周的走势，个股机会短线还是比较丰富的，短线客可保持快进快出控制好仓位的策略还是有一种的交易机会的，对于中长线投资者可继续保持观望，耐心等待市场与政策再次产生共振。

   三、挖掘通胀预期下的个股机会

   2008年二季度是市场与政策两大因素共同创造阶段性底部的时间，上海综合指数在2990点的止应视为一个长期下跌趋势的转折，。从行业层面看，存款准备金率上调可能会对房地产等资金需求占比相对较高的行业造成的冲击相对较大将抵消人民币升值对其的正面影响。而航空、造纸等行业是人民币升值的受益群体，未来仍有进一步挖掘的机会。对外贸出口型企业来说人民币升值的负面影响越来越来大投资者应注意风险。

当前中国国内化工产品的价格在经过长期压窄幅上升之后有逐渐加速上升的趋势，以浓硝酸为例，上海中山化工市场价近期上涨400元，达到3900元/吨。柳化股份的浓硝酸实际出厂价3100元/吨，硝酸铵实际出厂价2400-2500元/吨，上涨原因在于市场供应不足与成本上升：一方面，国内山东济南化肥厂和中石化吉林化学分公司的两套10万吨级硝酸装置一季度完全停产造成市场供应不足；另一方面，硝酸的主要生产原料煤炭、天然气价格今年以来涨幅可观。 因此联合化工、兴化股份、柳化股份可中期关注，此外，六国化工、澄星股份等磷化工生产企业的产成品今年价格也在不断上升，中期趋势明显强于大盘。

去年笔者对生产维生素等原料药的广济药业、新合成等企业因产品市场价格的暴涨将对企业形成业绩提升进行分析与研究。目前笔者关注华北制药，公司目前两大原料药品种处于景气高峰期，公司的抗生素类制剂品种将进入景气提升期。今年以来，VC市场价格上涨速度加快，4月下旬80元/公斤，而五一节后上涨到95元/公斤，近日提价到120元/公斤，比年初60元/公斤的价格上涨了100%。此外随着中国医疗改革步伐的加快，同仁堂、云南白药、都一味等传统中医企业的产品将在国家政策的扶持下释放出巨大的潜力。

此外重组与科技主题的是笔者一贯看好的潜力群体，周末电信重组方案的出台将有望将科技股的行情启动。